感谢@清风若逸 的指正。昨天被一篇媒体报道冲昏了头脑,给了大家误导。还是按照7月这篇分析来预测业绩是靠谱的。
预测2019业绩和估值如下:
一、南药板块
1.1仿制药:
2019年按60亿收入、8%净利率,4.8亿净利,给20-25倍估值96-120亿;

1.2中药板块:
2019年按40亿收入、15%净利率,6亿净利,给20-30倍估值120-180亿;

1.3金戈:
2019年按7.5亿收入、50%净利率,3.75亿净利,给25-35倍、考虑只占一半即估值46-65亿;


二、大健康
2.1王老吉2019年按100亿收入、8%净利率,8亿净利,2019开始节省2亿商标费,合计10亿净利,给30-35倍估值300-350亿;
2.2其他2019年按15亿收入、8%净利率,1.2亿净利,给30-35倍估值36-42亿;


三、大商业板块
2019年按260亿收入、0.8%净利率,2亿净利,给15倍估值30亿;


以上合计2019年白云山合理估值605-775亿。

若按总业绩给pe,2019预计总净利28亿左右,给20-25倍PE,560-700亿估值。
$白云山(SH600332)$
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引用:
$白云山(SH600332)$ 继华东医药后,对药企的第二篇业绩预估,供各位讨论和指正。 1、南药板块:1.1仿制药2018年50亿收入、8%净利率。未来按照年复合增长10%,2025年预计收入100亿净利5亿(按降至毛利率30%净利率5%,集采因素让毛利率降低),未来创新药几乎没有;1.2中药板块2018年38亿净利5.7亿...

全部评论

孤剑手08-22 20:28

对此我只能呵呵,多说无益。

犇201908-22 20:20

为何要把这些无中生有的东西算入业绩?另外,你确定仿制药对白云山有利好?白云山的仿制药地位怕是说出来被人笑话。很多人都是死在对现状视而不见而去盲目乐观臆想莫名业绩。算好目前的安全垫,足够安全再介入,哪怕错过一两个公司有什么,值得买的有安全垫的有长期投资价值的公司一大把

孤剑手08-22 20:08

我想和你交流的是你预测逻辑是不对的,你根本就没有考虑白云山政府资源,也没有考虑未来医药政策的影响,例如未来5年整个仿制药行业走集中化,大量小公司倒闭,华南市场仿制药份额白云山占比大幅度提升,还有白云山又收购重组了几家药企,5年后究竟会变成什么样?你这预测逻辑行吗?

犇201908-22 20:00

没看懂?五年后740亿合理估值,目前是不是长期价值点?

孤剑手08-22 19:59

这个是你的原贴根据你自己的预测下结论的内容,是谁在痴人说梦。